亨利·阿加德·华莱士

1940年，华莱士獲美國總統富蘭克林·德拉諾·羅斯福提名為民主黨副總統候選人，在羅斯褔第三個總統任期中擔任副總統。1944年中期，华莱士开始了苏联和中国之旅，并顺道访问了还未获得国际承认的蒙古国。1944年第二次世界大戰快結束時，由於华莱士與羅斯福的政策理念出現分歧，因此即使民主黨內有意願讓他出選，他不獲再度提名，羅斯福提名哈利·杜魯門為副總統候選人；而當時羅斯褔的健康狀況極度欠佳、被認為不久於人世，副總統人選相當於羅斯福的接班人。他在第四個任期開始不到三個月便去世，华莱士差點便成為美國總統。

华莱士卸任副總統後，他獲羅斯福總統提名為商務部長，他亦是至今為止，唯一在卸任副總統後進入內閣的人。1946年，美國總統哈里·S·杜鲁门采取步骤开始与苏联的冷战时，华莱士公开表示反对，被杜鲁门撤职。此时的民主党各派已面临分崩离析的局面。

1948年美國總統選舉，华莱士退出民主黨並成立了进步党參選總統，试图与杜鲁门分庭抗礼。华莱士的竞选纲领反对冷战，也反对马歇尔计划和杜鲁门主义。他希望政府管制更加有力并对加强对大企业的控制，要求结束对黑人和妇女的歧视，支持最低工资。在麥卡錫主義时代，他呼吁解散旨在调查美国政府机构和工会中“共谍”的众议院非美调查委员会，理由是后者以反共为名侵犯了公民自由。然而，进步党自成立之初便颇受争议，主要原因即是人们普遍认为该党受到美国共产党的秘密控制，而后者对苏联比起对美国更忠诚。华莱士否认自己是共产党人，但他也不肯表态拒绝共产党的支持，他甚至有一次说：“我看那些共产党人倒是和基督教早期的殉道者最为相像。”这种立场引来了很多批评。在费城举行的进步党大会召集了3200名代表，这个数目甚至超过了民主、共和两党代表大会的与会人数之和，但这次大会也引起了很多争议：许多著名记者，如H·L·门肯和多萝西·汤普森，都公开谴责进步党为共产党所秘密控制。最终，华莱士选择了爱达荷州参议员格伦·泰勒作为其竞选伙伴。即使在民主黨分裂的情形下，华莱士在总统选举失败，之后进步党解散。

华莱士評論法西斯主義時說，與主權國家的政府比起來，真正掌控全球權力的是跨國企業，而且以美國的跨國企業為主：「如果將法西斯的內涵定義在一種『以金錢與權力最大化為終極目標，並不惜利用各種手段達到它』，那美國已有成千上萬個法西斯主義者了。（If we define an American fascist as one who in case of conflict puts money and power ahead of human beings, then there are undoubtedly several million fascists in the United States.）」